Meta(META.US)在发布第三季度财报后，市场师市场出现大幅抛售，恐慌分析师Deep Value Investing认为市场反应过度。分析股价下跌主要是好千由于资本支出和股票回购策略，然而公司的亿资基本面依然稳健。分析师预计，本支Meta股价将会围绕600美元盘整，市场师预计在未来3-6个月内重新达到历史高点。恐慌
分析师指出，分析Meta在发布2025年第三季度财报后，好千其基本面与股价之间存在明显的亿资错位。他对Meta的本支乐观态度源于该季度AI基础设施建设的稳健推进。尽管资本支出增加，市场师Meta的恐慌经营现金流依然强劲，第三季度营收同比增长26%至512.4亿美元，分析第四季度指引为560-590亿美元。
同时，公司的广告业务关键指标也在持续改善：广告曝光量增长14%，平均广告价格上涨10%，整体广告收入增长26%。现阶段，Meta的前瞻市盈率仅为25.6倍，成为当前估值最低的超大型科技公司。
分析师认为，外界对Meta算力的质疑并不合理。Meta的算力需求来自于大模型训练、应用生态系统运营以及为核心用户提供广告服务。预计只要广告业务的增长率超过20%，这些资本支出是有必要的。此外，Meta最近还签署了总计400亿美元的第三方云算力合同，表明强劲的市场需求将支撑算力的外部销售。
股价下跌的原因分析
与其他超大规模科技公司类似，Meta的资本支出主要依赖于经营现金流和现金储备的自我融资。最近的文件显示，Meta在过去三个季度的经营现金流达796亿美元，同比增长26%。同期资本支出达到483亿美元，占经营现金流的61%。
分析师指出，市场恐慌的主要原因在于Meta在未来可能会进一步加大资本支出。管理层预计2026年的资本支出将显著高于2025年。此外，Meta在过去三个季度回购了263.2亿美元的股票，但最近放缓了回购速度，这可能表明未来现金将更多用于资本支出而非回购。
关于157.3亿美元一次性非现金所得税收益的处理，虽然导致有效税率飙升至87%，从而影响净利润，但调整后的每股收益依然超出市场预期。
对未来的乐观展望
分析师对Meta的乐观态度基于其强大的广告业务。尽管公司当前没有云业务，其算力需求主要服务于广告和内容生态系统。广告收入持续强劲，第三季度同比增长26%。预计未来几个季度的营收增长将继续保持20%以上。
尽管需关注未来可能的风险，尤其是宏观经济的变化，分析师对Meta的长期增长潜力持乐观态度。当前的超低估值提供了吸引的投资机会，建议投资者考虑在价格触底时买入虚值的看涨期权。
总结展望
Meta当前股价处于超卖状态，预计未来将会获得估值的重新调整。面对市场情绪的波动，分析师重申对Meta的“强烈买入”评级，认为长期投资仍然具备吸引力。